段永平说，一个股票贵或者低廉，要从 10 年之后或者更远的角度来不雅察来分析。如果你合计一家公司畴昔笃定会完蛋，那么什么价钱买都是贵的。如果你合计一家公司 10 年或者更远的将来会作念的越来越繁多，会赚许多钱，那么当今看起来平日的价钱买入可能就吊问常低廉的。（腾讯控股，拼多多开云kaiyun.com，中国太平，中国吉祥等）。

巴菲特说，最佳的交易等于那种不需要大限制的成本过问，却能有巩固答复率的，而且是高答复率的企业。很烂的交易是那种束缚的需要许多的成本过问，效用它的利润率却低得哀怜的一些交易。是以最佳的交易等于畴昔它盈利销售能保抓增长，同期不需要或者需要很少的成本过问，这种交易如果咱们一朝发现它的价钱很低的本事，咱们就会大举买入。（喜事糖果，可口可乐，卫龙厚味，中国飞鹤，统统的白酒股，菲利普莫里斯）

巴菲特买股票五大特征。第一，行业超等龙头，而且是大行业超等龙头。比如说他买的可口可乐，昔日在好意思国行业市占率跨越 50%，到当今全寰球的行业市占率跨越 50%，比如他买的台积电，全寰球的行业市值率跨越 60%。他买的吉列剃须刀，全寰球的行业市值率跨越 50%，当今照旧到达 70%。段永平买的贵州茅台，行业利润市占率 40%。巴菲特跟段永平买的苹果，行业利润市占率全寰球 80%，这些都是大行业的超等龙头。比如说中国石油，在中国的行业市占率险些 100%。当今段永平买入的拼多多，行业市占率在快速进步，利润 200 亿，市值只须 1,600 亿。段永平当今正在买的腾讯控股，行业市占率也接近 100% 而且他的护城河荒谬的踏实。是以咱们看股神买入股票的第一个特色都是大行业的超等龙头。这是为什么当今咱们买中国飞鹤，飞鹤是国产婴幼儿奶粉的行业超等龙头，他的利润是君乐宝加伊利加蒙牛的总额还要多。辣味小吃行业的卫龙厚味，它的行业市占率跨越了 2345 加在一都的总额，是以咱们买的卫龙厚味和中国飞鹤亦然大行业的超等龙头，都呈现了一超多强的行业竞争形势。

巴菲特买股票的第二个特色是高频反复破费。比如他买的好意思国运通，好意思国运通的居品和劳动浸透着好意思国社会的方方面面。比如说巴菲特买的喜诗糖果，糖果巧克力吃起来比拟上瘾。巴菲特还买过玛氏啊，买过奥利奥饼干买过可口可乐。可口可乐破费荒谬高频，巴菲特我方一天喝 5 罐可乐。当今可乐在全寰球每天销售 70 亿罐，全寰球每东说念主每天平均喝一罐可乐。是以这属于高频反复破费的特征。巴菲特买的麦当劳亦然高频反复破费。巴菲特买的其他许多公司都是高频反复破费，比如说亨氏番茄酱也有这个特色。巴菲特买的股票的第三个特征是高毛利率。可口可乐的毛利率达到 60%，苹果的毛利率接近 50%，吉列剃须刀的毛利率 60% 以上。巴菲特买的绝大多数股票的毛利率都是 60% 以上。昔日中国石油的毛利率 60%，台积电的毛利率 60% 是以高毛利率是巴菲特买的股票第三个特征。第四个特征，简便的大单品。巴菲特买的非论可口可乐，如故吉列剃须刀，如故中国石油，如故台积电，都是只作念一种居品，或者最多两种到 3 种居品。他围绕主业，公司从来未几元化。咱们发现全寰球市值最大的 15 家公司，绝大多数都是简便的大单品公司。（可口可乐，贵州茅台，欧莱雅，爱马仕，百事可乐，麦当劳，菲利普莫里斯，耐克，百威英博，星巴克，墨西哥烧烤，亿滋国外，奥利奥饼干，全寰球市值跨越6000亿的15个破费品公司，除了宝洁和雀巢，其他13个基本上都是大单品公司，这15个有12个嘴巴上瘾，3个高等糜费，有13个百年品牌，其他耐克60年，星巴克40年，墨西哥烧烤30年）

（对应我国的伊利股份，蒙牛乳业，五粮液，中国飞鹤，卫龙厚味，农夫山泉，东鹏饮料有后劲）。

巴菲特买入股票的第五个特征是低市盈率买入。非论赢利款式多好，非论公司竞争力有多强，巴菲特都不会给高溢价买入这些公司的股票。他 1987 年 13 倍市盈率买入可口可乐。70 年代 12 倍市盈率买入喜诗糖果，昔日 3 倍市盈率买入中国石油，1倍市盈率买入西部保障，2倍市盈率买入盖可保障，3 倍市盈率买入好意思国运通，12 倍市盈率买苹果，6 倍市盈率买比亚迪。是以巴菲特买股票一般最高市盈率等于 14 倍 15 倍足下，这给咱们买股票以遑急的启示，尽量不要跨越 15 倍，致使 12 倍市盈率买股票，非论公司质量有多好。咱们发现许多伟大的公司在历史上都有 10 倍市盈率给咱们买入的契机，是以耐烦恭候，恭候伟大公司暴跌到 10 倍市盈率隔壁再重仓买入。

关于好交易而言，它具备很权臣的上风，不需要过问大限制成本，却冒昧抓续产出巩固且较高的答复率，这意味着企业不错凭借本人现存的资源、运营款式等高效地创造价值、赚取利润，而无需束缚砸入无数资金去督察或拓展业务。而且，如若这类交易在畴昔还有盈利和销售束缚增长的后劲，那就愈加理思了。一朝发现这类优质交易的股价处于很低的水平时，等于绝佳的投资契机，就应该果决地大举买入，期待后续跟着企业束缚发展而收货丰厚的答复。（2014年8倍市盈率的贵州茅台，2014年5倍市盈率的泸州老窖，2024年6倍市盈率的中国飞鹤，2024年8倍市盈率的拼多多）。

而与之违犯的烂交易呢，需要抓续过问无数成本，比如束缚购置新建造、拓展新时局等，但即便过问这样多，最终的利润率却很低，过问产出比荒谬不睬思，很难给投资者带来可不雅的收益，当然不是值得投资的对象了。这也辅导投资者在采选投资场地时，要重心考量企业的成本过问需求以及答复率情况等重要身分。

（对比白云山和中国飞鹤，卫龙厚味，一个高过问，低产出，低分成，一个低过问，高产出，高分成，咱们发现中药行业许多投资各人比如林园，马曼然开云kaiyun.com，都对片仔癀，云南白药，同仁堂，达仁堂等情有独钟，惟一不提白云山，这个应该是主要原因）